जागतिक धातू बाजारातील तीव्र अस्थिरतेच्या पार्श्वभूमीवर, चीनच्या क्षमता मर्यादा धोरणाच्या कठोर मर्यादा आणि नवीन ऊर्जा मागणीच्या सतत विस्तारामुळे अॅल्युमिनियम उद्योगाने अद्वितीय चक्रीय-विरोधी गुणधर्म प्रदर्शित केले आहेत. २०२५ मध्ये, या धोरणात्मक धातूच्या बाजारपेठेतील भूदृश्य गंभीर बदलांमधून जात आहे, ज्यामध्ये उत्पादन क्षमतेच्या मर्यादा, ऊर्जा परिवर्तन आणि भू-राजकीय धोरणे एकमेकांशी जोडलेली आहेत, ज्यामुळे मागणी-पुरवठा संतुलन घट्ट असताना एक नवीन गुंतवणूक प्रतिमान तयार होत आहे.
धोरणात्मक कडकपणा तळाला बांधतो, जो चीनच्या उत्पादन क्षमतेच्या कमाल मर्यादेच्या परिणामावर प्रकाश टाकतो.
२०१७ मध्ये ४५ दशलक्ष टन/वर्ष उत्पादन क्षमतेच्या रेड लाइनच्या अंमलबजावणीपासून, चीनमध्ये इलेक्ट्रोलाइटिक अॅल्युमिनियम उत्पादन क्षमतेचा वापर दर ९८% च्या गंभीर मूल्यावर पोहोचला आहे. मार्च २०२५ पर्यंत, देशांतर्गत उत्पादन क्षमता ४५.१७ दशलक्ष टनांपर्यंत पोहोचली आहे आणि युनान आणि इनर मंगोलियासारखे जलविद्युत समृद्ध क्षेत्र क्षमता बदलण्यासाठी मुख्य युद्धभूमी बनले आहेत. हे लक्षात घेण्यासारखे आहे की युनान प्रदेशात जलविद्युत पुरवठ्यावरील हंगामी मर्यादा वाढत्या प्रमाणात प्रमुख झाल्या आहेत - कोरड्या हंगामात उत्पादन कमी केल्याने देशाच्या २०% ऑपरेटिंग क्षमतेवर परिणाम होऊ शकतो. या "हवामानावर अवलंबून" पुरवठा मॉडेलमुळे स्थानिक बाजारपेठांमध्ये दशलक्ष टन पुरवठा-मागणी तफावत निर्माण झाली आहे. त्याच वेळी, परदेशात उत्पादन क्षमतेचा विस्तार संघर्ष करत आहे, उच्च ऊर्जा खर्चामुळे युरोप उत्पादन पुन्हा सुरू करण्यास मंद गतीने अनुभवत आहे आणि भारत आणि रशियासारखे देश चीनच्या क्षमता मर्यादेमुळे झालेल्या जागतिक पुरवठा आकुंचनाची भरपाई करण्यासाठी संघर्ष करत आहेत.
मागणीच्या बाजूने संरचनात्मक बदल, नवीन ऊर्जा ट्रॅक हे मुख्य इंजिन बनले आहे.
मागणीची बाजू "ड्युअल ट्रॅक ड्राइव्ह" वैशिष्ट्य सादर करते: पारंपारिक क्षेत्रात, चीनच्या पायाभूत सुविधा प्रोत्साहन धोरणांमुळे अल्ट्रा-हाय व्होल्टेज आणि रेल्वे ट्रान्झिटसारख्या नवीन पायाभूत सुविधांसाठी अॅल्युमिनियम मागणी वाढण्यास प्रोत्साहन मिळते. २०२५ पर्यंत संबंधित क्षेत्रात अॅल्युमिनियम वापराचे प्रमाण १५% पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे; उदयोन्मुख क्षेत्रात, इलेक्ट्रिक वाहनांचे हलकेपणा आणि फोटोव्होल्टेइक स्थापित क्षमतेचा विस्तार हे मुख्य वाढ आहेत. डेटा दर्शवितो की प्रति वाहन नवीन ऊर्जा वाहनांचा अॅल्युमिनियम वापर पारंपारिक इंधन वाहनांच्या तुलनेत २-३ पट वाढला आहे आणि फोटोव्होल्टेइक फ्रेम आणि ब्रॅकेटसाठी अॅल्युमिनियम वापराचा वार्षिक चक्रवाढ दर २६% पर्यंत पोहोचला आहे. अधिक उल्लेखनीय म्हणजे ऊर्जा संक्रमणात अॅल्युमिनियमचा प्रतिस्थापन प्रभाव हळूहळू उदयास येत आहे आणि त्याची चालकता आणि हलके फायदे तांबे पदार्थांचा बाजारातील वाटा कमी करत आहेत. जेपी मॉर्गनचा अंदाज आहे की जागतिक अॅल्युमिनियम मागणी वाढीचा दर २०२५ पर्यंत ४% पर्यंत पोहोचेल, जो तांब्याच्या २.१% पेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे.
श्रेणीतील चढउतारांमध्ये किमतीच्या खेळांची तीव्रता आणि संरचनात्मक संधींचा उदय.
अॅल्युमिनियमच्या किमतींच्या सध्याच्या ऑपरेशनमध्ये तीन प्रमुख वैशिष्ट्ये आहेत: पहिले म्हणजे, एलएमई अॅल्युमिनियमच्या किमती $2700-2900/टन या श्रेणीत चढ-उतार होतात, जे पुरवठ्याच्या कमतरतेच्या अपेक्षा आणि मॅक्रो अनिश्चितता यांच्यातील संघर्षाचे प्रतिबिंब आहे; दुसरे म्हणजे, शांघाय अॅल्युमिनियमच्या देशांतर्गत किमतीला युनानमधील उत्पादन निर्बंधांच्या अपेक्षेचा आधार आहे आणि 20000 चा टप्पा हा दीर्घ लघु खेळांचा केंद्रबिंदू बनला आहे; तिसरे म्हणजे, अॅल्युमिना किमतीतील चढ-उतार तीव्र झाले आहेत आणि गिनीमध्ये बॉक्साईट उत्पादन क्षमतेत वाढ झाल्याने देशांतर्गत पर्यावरणीय निर्बंधांविरुद्ध एक बचाव तयार झाला आहे. मॉर्गन स्टॅनली मॉडेल दर्शविते की मोठ्या प्रमाणात पुरवठा खंडित झाल्यास, अॅल्युमिनियमच्या किमती $3000/टनांपर्यंत जाऊ शकतात, तर जागतिक आर्थिक मंदी $2000 च्या मानसिक पातळीवर पोहोचू शकते.
जोखीम मॅट्रिक्स अपग्रेड, चार प्रमुख चलांचा बारकाईने मागोवा घेणे आवश्यक आहे
अॅल्युमिनियम उद्योगात गुंतवणूक करताना काळजी घेण्यासारखे चार प्रमुख जोखीम मुद्दे.
एक म्हणजे चीनच्या उत्पादन क्षमता धोरणाचे समायोजन, ज्यामध्ये कार्बन उत्सर्जन व्यापाराद्वारे उच्च ऊर्जा वापरणाऱ्या उत्पादन क्षमतेचे दमन करण्याकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे.
दुसरे म्हणजे जागतिक ऊर्जेच्या किमतीतील चढ-उतार आणि युरोपीय नैसर्गिक वायू संकट आणि युनान जलविद्युत प्रकल्पाचे ओल्या कालावधीतून कोरड्या कालावधीत संक्रमण यामुळे खर्चात वाढ होऊ शकते.
तिसरे म्हणजे, व्यापार धोरणात बदल होत आहे आणि चीनमधून येणाऱ्या अॅल्युमिनियम उत्पादनांवर अमेरिकेकडून वारंवार शुल्क लादण्याचा धोका आहे.
चौथा म्हणजे रिअल इस्टेट साखळीचा ड्रॅग इफेक्ट आणि चिनी रिअल इस्टेट मार्केटच्या समायोजनामुळे बांधकाम अॅल्युमिनियमच्या मागणीत ८% -१०% घट होऊ शकते.
धोरणात्मक सूचना: निश्चितता समजून घ्या आणि संरचनात्मक धोके टाळा
१. उत्पादन क्षमतेचे कठोर लक्ष्य: युनान आणि शिनजियांग सारख्या कमी किमतीच्या प्रदेशातील आघाडीच्या उद्योगांवर लक्ष केंद्रित करा, ज्यांची उत्पादन क्षमता जलविद्युत उत्पादनांच्या अडचणींमुळे स्थिरता कमी आहे.
२. नवीन ऊर्जा ट्रॅकची मांडणी: फोटोव्होल्टेइक फ्रेम्स आणि बॅटरी ट्रे सारख्या उच्च मूल्यवर्धित सामग्रीच्या पुरवठादारांना प्राधान्य दिले जाईल.
३. बचावाची संधी: इलेक्ट्रोलाइटिकमधून नफा मिळवाअॅल्युमिनियम उत्पादनअॅल्युमिना किंमत सुधारणा विंडो दरम्यान.
४. भू-राजकीय जोखीम बचाव: गिनी बॉक्साईट प्रकल्पांच्या प्रगतीकडे लक्ष द्या आणि एकाच पुरवठा स्रोतापासून होणारे धोके टाळा.
२०२५ च्या टप्प्यावर उभे राहून, अॅल्युमिनियम बाजार पारंपारिक चक्रीय उत्पादनांपासून धोरणात्मक उदयोन्मुख साहित्यात रूपांतरित होत आहे. चीनच्या उत्पादन क्षमता धोरणाच्या सततच्या प्रयत्नांमुळे आणि जागतिक ऊर्जा परिवर्तनाच्या सखोल प्रोत्साहनामुळे या धातूला महागाईला प्रतिरोधक आणि वाढीचा प्रीमियम मिळाला आहे. गुंतवणूकदारांना धोरण कडकपणा, ऊर्जा सुरक्षा आणि मागणी बदलाच्या त्रिमितीय निर्देशांकांमध्ये इष्टतम जोखीम परतावा प्रमाण वाटप योजना शोधण्याची आवश्यकता आहे.
पोस्ट वेळ: मे-२०-२०२५